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第五卷 香港 第十二章 老虎基金（第2页）

从秦少游进入会议室的那一刻起，他们俩的问题基本上就没断过。

分析员本.德索玛认为，按照自由现金流量模型测算，现在绝大多数香港股票的股价远远偏离其内在价值。

而且香港股票及资产市场的泡沫，已到达最后的惊人的疯狂程度。

他还列举了一些表面现象，如任何一家三四线股（垃圾股）传出被红筹企业收购的消息后，股价当天就暴涨100至200；每天十大上升股票排行榜中，70以上为红筹国企股，这些都很能说明问题。

会议结束之后，索罗斯把秦少游带到自己的私人办公室，倒了一杯香槟酒给秦少游，然后和秦少游碰了一下杯，喝了一口，这才问道：“秦先生，你对香港目前的经济有什么看法？”

秦少游喝了一口香槟，把杯子放在自己面前的茶几上，思考了一下回答道：“随着东南亚金融危机的发生，东南亚各国货币已经大幅贬值，但是由于香港的汇率制度是采用联系汇率制。

那么与美元挂钩的港币，相对那些贬值的东南亚其他国家的货币而言就是大幅升值。

但是从实证角度上来看，新兴投资市场的货币贬值具有传染性，香港肯定要受到波及。

况且，东南亚各国包括香港的投资市场结构雷同，那些受到金融危机波及的国家在出口上势必要降低价格，以便能快速赚取外汇恢复本国经济，所以也存在竞争性货币贬值的可能。

邻近国家货币大幅贬值加上竞争性货币贬值，这将使得港币面临巨大的贬值压力。”

“秦先生分析的很有道理，香港的股票泡沫严重，港币面临巨大的贬值压力，再加上香港要回归中国所带来的投资恐慌，所以我觉得香港市场有很强的可操作性。”

索罗斯点点头，表示秦少游看法的赞同，又提供了另外一个性息：“我的老对手老虎基金的掌舵者朱利安.罗伯逊，也已经注意到香港市场。”

“老虎基金？”

秦少游不自觉的重复了一下这个名词，作为金融界的高手，秦少游对老虎基金并不陌生。

老虎基金是目前最著名的宏观对冲基金之一，与索罗斯量子基金可谓并驾齐驱。

其创办人朱利安.罗伯逊也是美国华尔街的风云人物。

他的老虎基金，专注于“全球性投资”

。

这其中包括两个方面：首先是股票投资，无论是沽空还是购入，老虎基金对于投资对象的基本要求是流动性好并能提供40以上的年回报率；另一方面是对全球货币利率和汇率走势的投机。

“唉，风云多变幻啊。”

秦少游晃了晃手中的香槟，发了这样一句感慨。

索罗斯听到秦少游感叹的话，笑了笑问道：“就算港元面临贬值压力，但是秦先生好像并不看好香港市场啊。”

“那倒不是。”

秦少游摇摇头道，“香港目前的前景令人堪忧，但是根据目前的情况来说，投资香港市场的回报率是可观的。

但是有一点你不要忘记了，香港马上就要回归，我担忧它背后的中国政府不会撒手不管。”

听到秦少游的话，索罗斯也有点面色沉重，不过很快释然了：“罗德尼.琼斯他们刚从中国内地考察回来，根据他们的分析认为，人民币同其他亚洲货币相比已严重高估，而且人民币兑美元的影子价格（黑市价）已贬值8左右。

面临通货紧缩、生产能力过剩、效益极其低下等重大问题的中国经济迟早会崩溃，而人民币也将在一到三个月内贬值，恐怕就算想帮香港也是有心无力吧。”

秦少游摇摇头，他不赞同索罗斯的看法，把根据金哲星收集的资料，自己总结出来的看法说了出来：“我不同意索罗斯先生的看法，现在外商投资企业在中国出口份额所占比例越来越大，中国出口单位成本也大大降低，竞争力在逐渐增强；人民币实际有效汇率隐含人民币有升值潜力；中国良好的国际收支平衡及充裕的外汇储备能支撑人民币汇价。”

索罗斯有点惊讶的说道：“看来秦先生对中国市场也有很深的研究啊。”

“一些皮毛而已，索罗斯先生太夸赞了。”

秦少游客气的说道，接着话锋一转道，“索罗斯先生约我到这里来，究竟有什么事情？”