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92 落子无悔（第1页）

&esp;&esp;d的办公室内，路舟正在阅读将要签署的文件。

&esp;&esp;在来之前，相应的电子档他已经找了律师事务所做了咨询，而今天和林欣和、雷军谈完，之后也会由相关律师进行审查。

&esp;&esp;“路舟，关于反稀释条款。

这点没有异议吧。”

&esp;&esp;路舟自然也没有太大异议，毕竟梦谷广告估值不低，d总要拿出一些条款限制。

更何况，这也谈不上限制，充其量就是下轮估值的对赌。

&esp;&esp;如今d领投了梦谷广告，a轮估值达到了一亿美元。

&esp;&esp;这个价格略显虚高，但却在情理之中。

以梦谷如今月利润三百五十万元计算，那么如果不进行梦谷推广的工作，年利润大约折合为六百万美元，以市盈率50倍估值，梦谷甚至能达到三亿美金的估值。

&esp;&esp;所以虽然虚高，但是在d看来还能接受，毕竟梦谷广告即使此前没有进行过融资，但也已经实现了初步盈利。

&esp;&esp;而d的钱投进去，若是能让梦谷广告持续推高市场占有率，等到后面几轮d自然能有所斩获。

&esp;&esp;但若是中间发生了意外，路舟经营不善导致b轮的估值远低于a轮的一亿美元，那林欣和所提的反稀释条款就要生效了。

&esp;&esp;比如，b轮梦谷折价融资估值九千万，d之前持有的股份就会亏本，那这种情况下路舟、方强几位创始股东就必须按照折价比例，从自己的股份中拿出一部分补偿d。

&esp;&esp;若梦谷广告越往后发展越差，估值持续走低，那创始人的股份就会随着融资轮次而越来越少。

这中间的估值差价，都得创始人用股份来补偿前一轮的投资者。

&esp;&esp;“林总见笑了，这业界的常规做法。

也是为了保障vc权益。

不敢有异议。

这要有异议，那实在没法谈了哈哈。”

路舟一边打着哈哈说道。

&esp;&esp;毕竟，创业一条道走到黑，从谁来看都是这么回事。

&esp;&esp;“小伙子，我也给你提个醒。”

雷布斯在一旁插了话。

&esp;&esp;“雷总请讲。”

&esp;&esp;“今天梦谷广告这个估值，是偏高的。

虽然以市盈率大略算，是能远远覆盖这一亿估值，但那是上市前的一种估值做法。

&esp;&esp;分发渠道的竞争对手，我相信你也看在眼里。

说句难听的，第三方市场类应用，只能维持几年高速发展期。

等到手机厂商进来，这一块的市场肯定会持续压缩。