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第235章 黄金裂痕与无限现金流的权杖（第2页）

概率：7%。

***裂痕爆发概率：**若压力持续，COMEX发生“空头挤仓”

（ShortSqueeze）风险概率：55%！

即空头无法按时交割实物，被迫高价平仓，导致期货价格暴涨。

**策略U：黄金现货-期货基差收敛与挤仓红利捕获**

一片恐慌中，林默看到了流淌着液态钻石的“概率断层”

！

***核心逻辑：**押注当前极端的现货溢价（$8.5）不可持续，将在套利力量、交易所干预或库存补充后收敛。

同时，做多近月期货，押注挤仓风险兑现带来的暴涨红利。

***具体构建（立体套利）：**

1.**做空现货溢价：**

***买入COMEX近月（1M）黄金期货合约。

**（押注期货价格上涨向现货靠拢，并受益于潜在挤仓）。

***同步在伦敦现货市场借入黄金并卖出（需支付负利率GOFO）。

**（押注现货价格相对下跌）。

***头寸比例：**1：1严格对冲，剥离绝对价格风险，纯赚基差收敛收益。

负的GOFO意味着借金卖出不仅不付利息，反而能收取少量“贴水”

，增强收益！

2.**买入近月深度虚值看涨期权：**作为对极端挤仓行情的非对称杠杆押注。

成本低廉，潜在回报巨大。

3.**跨期价差（做多近月做空远月）：**押注挤仓风险导致近月期货相对远月暴涨，价差（Backwardation）极端扩大。

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***核心优势：**

***高确定性：**极端基差（$8.5）远超历史均值及套利成本，收敛动力极强。

***危机阿尔法：**黄金挤仓风险本身是系统性压力的副产品，策略U完美融入策略T框架，成为“危机中的赢家”

。

***巨大赔率：**若挤仓发生，近月期货及虚值期权涨幅可能高达百分之几十甚至翻倍！

***风险控制：**

***现货借金渠道：**仅与顶级国际银行进行，确保借金来源稳定可靠，避免交割风险。

***基差扩大止损：**设定严格阈值（如溢价突破$12），防止极端情况失控。

***规模：**基于库存持仓比、基差偏离度、GOFO水平精确计算最优规模，控制在堡垒组合的百分之十二。

策略U的参数输入系统，交易指令在顶级清算通道保障下瞬间完成。